中国银行每日债市参考43较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

【今日关注】

1、 今日中国人民在公开市场招标发行500亿元1年期央行。

2、 国家开发银行将于下周一(4月9日)在银行间市场招标发行200亿元5年期券。(董德志)

【市场评述】

l 银行间现券市场——新债平稳上市,票据利率略有上行

本周首个交易日,银行间债券市场平稳运行。由于周一是10年期新债073的首个上市日,市场的交投的热点也就集中于该券,全天成交131.35亿元,其中大部分为分销过户的协议成交。从市场机构对其的双边报价看,该券收益率的询价重心在3.44%附近,较发行时的3.40%有所上扬。金融债品种方面,由于市场机构普遍对周二公开市场招标发行的500亿元一年期央行票据抱有收益率继续上扬的预期,因此二级市场交易显得比较谨慎,导致短期端收益率有所上行,目前二级市场一年期央票收益率在2.98%附近。(王维维)

l 交易所现券市场——继续小幅上行

本周一,交易所国债市场上证国债指数小幅上扬,截止收盘报在111.817点,较上一交易日上扬0.09点,全场成交3.97亿元。两支短券20国债10与02国债14的成交占市场总成交的87%。其中20国债10价格下跌0.08元,报收在100.45元,对应收益率2.13%。(董德志)

l 银行间资金市场——利率小幅下行

周一,货币市场波澜不惊。当日银行间市场融资利率出现小幅下行。R007加权利率收于1.93%,比上一交易日下行了2.4BP。全天市场共成交1145亿,比上一交易日减少了116亿。利率的下行和成交量的萎缩主要是由于新股的暂时停发,市场资金逐步回流,需求相应减少所致。从融资结构来看,城商仍是资金的主要需求方,占比保持在40%。(胡晓雯)

l 利率互换市场——心态企稳,掉期率下行

本周一,人民币利率互换市场掉期率报价继续呈现下行态势,显示市场机构心态逐步企稳,主要推动力来源于近期公开市场的发行利率均落在市场先前的预期范围内,此外市场机构对于短期利率的企稳存在强烈预期,但是近期市场成交量出现了一定的萎缩。(董德志)

【后势预测】

短期票据发行利率存在企稳的可能,而中长期品种将依然守制于宏观经济数据的走完善产品性能。向,此外我们密切关注下周一5年期金融债券的发行,从目前市场情况来看,5年期附近的金融债券收益率大约在3.50%附近,而3—5年品种的利差平均保持在22个基点幅度,市场对于3年期票据利率的走势预期将决定5年期金融债券的发行利率,按照保守估计,5年期金融债券利率将保持在3.55%附近。(董德志)

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.26

2.49

2.64

2.75

2.84

2.93

3.04

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.66

2.82

2.98

3.11

3.29

3.40

3.48

(本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准,力求揭示市场收益率变化规律)

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率(%)

1.7996

1.9309

2.3644

2.5806

2.7000

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率(%)

1.8054

2.0779

2.5600

2.5500

2.7065

(注:加注“*”的利率表示偏离市场正常水平)

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR(%)

1.8019

1.9442

2.4255

2.6955

2.8643

2.9471

3.0236

3.1841

(注:上述数据是上一交易日的SHIBOR报价)

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价(元)

涨跌值(元)

收益率(%)

20国债10

0.7

100.45

-0.08

1.8760

02国债14

0.6

100.25

-0.18

2.1742

04国债03

2.1

104.30

+0.51

2.2484

03国债01

3.0

99.61

-0.10

2.8012

04国债04

4.2

109.12

+0.05

2.5421

04国债07

4.5

108.40

+0.20

2.6571

03国债08

6.5

98.23

-0.07

3.3269

03国债03

16.1

98.00

-0.01

3.5647

(参照剩余年限分布,挑选上述流动性较好的券种作为代表品种)

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率(%)

0.8950

2.0000

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅(%)

上证国债指数

111.817

+0.09

+0.08

上证综合指数

3252.595

+68.612

+2.15

深证成份指数

8785.83

+236.63

+2.77

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